Depois de derrotar o russo Ivan Drago, Rocky é forçado a abandonar os ringues em consequências dos ferimentos sofridos. No regresso a casa, descobre que o seu gestor perdeu toda a sua fortuna na bolsa e desapareceu, obrigando-o a mudar-se para o seu antigo bairro. Aí, Rocky é confrontado com o ressentimento do filho, que se torna pior quando começa a treinar Tommy Gun, um jovem promissor que logo se torna famoso. Mas como Rocky não têm capacidade suportar a sua ascenção, Tommy abandona-o e rapidamente conquista todos os títulos com o treinador Duke. Até que, em busca de respeito, desafia publicamente Rocky para um combate nas ruas...