Радња филма је смештена у свет њујоршког балета, где је свакодневно води борба за улогу и престиж. Наивној и простодушној Нини улога Белог лабуда у Лабудовом језеру много више одговара од улоге заводљивог и опасног Црног лабуда. Преображај у Црног лабуда помаже Нини да открије своју мрачну страну и води је у потпуно лудило, а гледаоцима открива њен специфичан однос са мајком.