Родился 15 марта 1939 года в селении Новый Батако СОАССР (ныне РСО-Аланания). Выпускник знаменитого курса Щукинского театрального училища под управлением Юрия Любимова, из выпускников которого сформировался основной костяк театра на Таганке. В дипломном спектакле по пьесе Б. Брехта, Бибо Ватаев сыграл главную роль летчика Суна. С 1959 года — актёр Северо-Осетинского музыкально-драматического театра, играл в Театр драмы и комедии на Таганке (1964—1965), в 1969—1975 годах — актёр к/т «Таджикфильм», режиссёр телевизионных фильмов, в 1994—1998 годах — министр культуры Северной Осетии. В кинематографе им создано более 50 образов. Актёр героико-эпического плана. За роль в художественной трилогии «Сказание о Рустаме» удостоен премии за лучшую мужскую роль на Панамском кинофестивале. Ушёл из жизни во Владикавказе 9 мая 2000 года и похоронен на Аллее Славы.