Na een nederlaag tegen de Spanjaarden belanden kapitein Red en scheepsmaat Frog op een onherbergzaam eiland. Na vier jaar op het eiland te hebben overleefd, besluiten de piratenkapitein en de scheepsjongen met een klein vlot hun kans op zee te wagen. Ze worden in de Caraïben opgepikt door het Spaanse galjoen Neptune en in de boeien geslagen. De Neptune vervoert een massief gouden troon. Reds enige doel is deze gouden troon te bemachtigen. Ondertussen wordt Frog verliefd op Dolores, de nicht van een van de notabelen die meereizen met de Neptune.