이구아수 폭포 근처 부유한 영주의 아내 줄리아는 며칠 째 계속 악몽을 꾸고 있다. 남편은 원주민인 과라니 부족의 침입을 막기 위해 울타리를 세우지만 줄리아는 아들 마누엘의 안전이 불안하기만 하다. 어느 날 마누엘이 집에서 사라지고 아들을 찾아 산중을 헤메이던 줄리아는 폭포 아래에서 1년 전 죽은걸로 알고 있던 하녀 케라나를 마주하게 된다.