Los protagonistas de la obra son el pequeño hijo de un zapatero, Andersen, y la joven Elisa, desempeñando también un importante papel el tío Oley, que representa la imaginación, el elemento mágico, la fantasía y consuela a los niños pobres. Mientras, Hans sueña con contar historias maravillosas a los niños como el tío Oley. Con este punto de partida la película nos irá mostrando relatos que en un futuro escribirá, como "El patito feo", "El soldadito de plomo", "Las zapatillas rojas", "El mago de los sueños", "Los ratoncitos" o "Candelita, la fosforera". Todo ello entrelazado con divertidos momentos musicales.